batにおけるerrorlevelの挙動について

ちょっとググっても明確な答えが出てこなかったので、以下はある程度自分の憶測が混ざっています。

とりあえず、コマンドプロンプトで「 if /? 」を実行してみてください。
ifコマンドの説明が出力され、その中に ERRORLEVEL の説明も含まれていると思います。
それによると、(ちょっとこれを書いているのはUbuntuなのでコピペできないんですが)「最後時実行したプログラムの終了コードが適用される」と書かれています。

この「プログラム」の定義とは一体何かはハッキリとわかりませんが、一般的には「新しくプロセスを作成して実行されるもの」と考えられます。

それに対して、指定されたバッチ内で実行されている「for」「dir」「echo」などは、全て「内部コマンド」と呼ばれるもので、新しくプロセスを作成せずに、実行中のシェルが解釈して実行されるものです。
つまり、上記の「プログラム」には当てはまらず、ERRORLEVEL に終了コードが反映されることはないのではないか、と思います。

そうなると、ERRORLEVEL は何が設定されているかというと、

• コマンドプロンプトで実行した場合は、バッチファイルの前に実行したプログラムの終了コード
• エクスプローラから実行した場合は、新しく CMD.EXE のプロセスが作成され、その上でバッチファイルが実行されるので、バッチファイルの前に実行したプログラムがないため、0

になるのではないでしょうか。
ちなみに、前者を試してみましたが、確かにバッチファイルの前に実行したプログラムの終了コードが出力されました。

自分の環境（Windows11 ビルド26100.4770）では、プロンプト呼び出し、ダブルクリック実行 、PSで実行の どれも同じで、errorlevelは 0 でした。
なんでしょうね？

help forまたは公式のオンラインドキュメントをよく確認して下さい。

変数%%sの中身を見ればよく分かるのですが

for %%s in (`dir C:\aaaaaaaaa`)

はリスト文字列と見なされて結果的に1回目のループでdir、2回目のループでC:\aaaaaaaaaの文字列が変数%%sに返りませんか？

ヘルプには

usebackq - 次の新しい表示形式を指定します。
逆引用符で囲まれた文字列がコマンドとして実行され、一重引用符で囲まれた文字列がリテラル文字列コマンドになり、ファイル セットのファイル名を二重引用符で囲めるようになります。

つまり/Fスイッチに"usebackq"オプションが無いため、コマンドとして認識・実行されてないのです。

for /f "usebackq" %%s in (`dir "C:\aaaaaaaaa"`) do (
    @echo %%s
)

変数%%sにdirコマンドの結果内容が返ります。

コンソール入力では以前のERRORLEVELを継承するので挙動がバッチファイルと異なるのは当然のことです。

そもそもforコマンドで何がしたいのか解らないためこれ以上回答はできかねます。