はじめに

2026年2月25日（米国時間）、NVIDIAが2026会計年度第4四半期（2025年11月〜2026年1月）の決算を発表しました。

AI需要の爆発的な成長を背景に、売上高・利益ともに市場予想を上回る結果となりました。本記事では、決算の主要数字と注目ポイントを速報でお届けします。

Q4 決算ハイライト

指標	FY2026	FY2025	前年比
売上高	$215.9B	$130.5B	+65%
純利益	$120.1B	—	+65%
EPS（Non-GAAP）	$4.77	$2.99	+60%
営業キャッシュフロー	$102.7B	—	+60%
フリーキャッシュフロー	$96.6B	—	+59%

通期売上高2,159億ドル（約32兆円）は、NVIDIAとして過去最高です。

セグメント	売上高	前年比	前期比
データセンター	$62.3B	+75%	+22%
ゲーミング＆AI PC	$3.7B	+47%	-13%
プロフェッショナルビジュアライゼーション	$1.3B	+159%	+74%
自動車・ロボティクス	$604M	+6%	+2%

売上の91%以上をデータセンター事業が占めており、AI向けGPU需要の一極集中が鮮明です。

通期のデータセンター売上は**$193.7B（+68%）**に達しています。

来期ガイダンスが市場予想の$72Bを大幅に上回る**$78B**を提示した点が最大のサプライズです。前年同期比で約50%の成長を見込んでいます。

「エージェント型AIの時代が到来した。顧客はAIコンピュートへの投資に殺到している」
「推論コストは大幅に下がっており、エンタープライズでのAIエージェント採用が急増している」

CEOは、Blackwellアーキテクチャへの需要が引き続き強く、次世代プラットフォーム「Vera Rubin」の展開にも自信を見せています。

時間外で+2.9%の上昇。ただし、Benzingaの投資家アンケートでは53%が「既に織り込み済み」と回答しており、翌営業日以降の値動きには注意が必要です。

Blackwellアーキテクチャがデータセンター売上の約3分の2を占めるまでに成長。AI推論のコスト効率改善が採用を加速させています。

ゲーミング部門は前年比+47%と堅調ながら、前期比-13%。AI PC向けの出荷増を期待する声もありますが、データセンターほどの勢いはありません。

市場予想を約8%上回るガイダンスは、AI投資サイクルの継続を強く示唆しています。3月に開催予定のGTC 2026での新製品発表にも注目が集まります。

来期ガイダンスには中国向けデータセンター売上が含まれていないとの注記があり、米中半導体規制の影響が引き続き不透明要因です。

NVIDIAの決算は「AIバブルか実需か」を測るバロメーターとして市場全体に影響を与えます。今回の決算では売上・ガイダンスともに予想超えとなり、AI投資サイクルの強さが改めて確認されました。

@kotaro_ai_lab
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