はじめに
2026年2月25日（米国時間）、NVIDIAが2026会計年度 第4四半期（2025年11月〜2026年1月）の決算を発表しました。
AI需要の爆発的な成長を背景に、売上高・利益ともに市場予想を上回る結果となりました。本記事では、決算の主要数字と注目ポイントを速報でお届けします。
Q4 決算ハイライト
| 指標 | 実績 | 市場予想 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $68.13B（約10.2兆円） | $66.0B | ○ Beat |
| EPS（Non-GAAP） | $1.62 | $1.53 | ○ Beat |
| EPS（GAAP） | $1.76 | — | — |
| Non-GAAP粗利益率 | 75.2% | 75.0% | ○ Beat |
| GAAP粗利益率 | 75.0% | — | — |
- 前年同期比: 売上高 +73%、EPS +82%（Non-GAAP）
- 前四半期比: 売上高 +20%
通期（FY2026）サマリー
| 指標 | FY2026 | FY2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $215.9B | $130.5B | +65% |
| 純利益 | $120.1B | — | +65% |
| EPS（Non-GAAP） | $4.77 | $2.99 | +60% |
| 営業キャッシュフロー | $102.7B | — | +60% |
| フリーキャッシュフロー | $96.6B | — | +59% |
通期売上高2,159億ドル（約32兆円）は、NVIDIAとして過去最高です。
セグメント別売上（Q4）
| セグメント | 売上高 | 前年比 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| データセンター | $62.3B | +75% | +22% |
| ゲーミング＆AI PC | $3.7B | +47% | -13% |
| プロフェッショナルビジュアライゼーション | $1.3B | +159% | +74% |
| 自動車・ロボティクス | $604M | +6% | +2% |
売上の91%以上をデータセンター事業が占めており、AI向けGPU需要の一極集中が鮮明です。
通期のデータセンター売上は**$193.7B（+68%）**に達しています。
来期ガイダンス（Q1 FY2027）
| 指標 | ガイダンス | 市場予想 |
|---|---|---|
| 売上高 | $78.0B ±2% | $71.96B |
| Non-GAAP粗利益率 | 75.0% ±50bp | — |
| GAAP営業費用 | 約$7.7B | — |
来期ガイダンスが市場予想の$72Bを大幅に上回る**$78B**を提示した点が最大のサプライズです。前年同期比で約50%の成長を見込んでいます。
ジェンスン・ファンCEOのコメント
「エージェント型AIの時代が到来した。顧客はAIコンピュートへの投資に殺到している」
「推論コストは大幅に下がっており、エンタープライズでのAIエージェント採用が急増している」
CEOは、Blackwellアーキテクチャへの需要が引き続き強く、次世代プラットフォーム「Vera Rubin」の展開にも自信を見せています。
株主還元
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| FY2026 株主還元総額 | $41.1B（自社株買い＋配当） |
| 自社株買い残余枠 | $58.5B |
| 次期配当 | 1株あたり$0.01（2026年4月1日支払予定） |
株価の反応
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 時間外取引 | +2.9%（$201.36） |
| 年初来パフォーマンス | +3.6% |
| 52週レンジ | $86.62 〜 $212.19 |
時間外で+2.9%の上昇。ただし、Benzingaの投資家アンケートでは53%が「既に織り込み済み」と回答しており、翌営業日以降の値動きには注意が必要です。
注目ポイントと今後の展望
Blackwellの貢献拡大
Blackwellアーキテクチャがデータセンター売上の約3分の2を占めるまでに成長。AI推論のコスト効率改善が採用を加速させています。
ゲーミングは一服
ゲーミング部門は前年比+47%と堅調ながら、前期比-13%。AI PC向けの出荷増を期待する声もありますが、データセンターほどの勢いはありません。
来期$78Bガイダンスのインパクト
市場予想を約8%上回るガイダンスは、AI投資サイクルの継続を強く示唆しています。3月に開催予定のGTC 2026での新製品発表にも注目が集まります。
地政学リスク
来期ガイダンスには中国向けデータセンター売上が含まれていないとの注記があり、米中半導体規制の影響が引き続き不透明要因です。
まとめ
| 項目 | 評価 |
|---|---|
| 売上・利益 | 市場予想を上回り過去最高更新 |
| データセンター | AI需要で前年比+75%、売上の91%超 |
| 来期ガイダンス | 予想を8%上回る$78B |
| 粗利益率 | 75%台を維持 |
| 株価反応 | 時間外+2.9%、比較的落ち着いた反応 |
NVIDIAの決算は「AIバブルか実需か」を測るバロメーターとして市場全体に影響を与えます。今回の決算では売上・ガイダンスともに予想超えとなり、AI投資サイクルの強さが改めて確認されました。
引用ニュース・情報ソース
- Nvidia reports earnings beat as AI boom pushes data center revenue up 75% - CNBC
- NVIDIA Announces Financial Results for Fourth Quarter and Fiscal 2026 - GlobeNewsWire
- NVIDIA Announces Financial Results for Fourth Quarter and Fiscal 2026 - NVIDIA Newsroom
- Nvidia Q4 Highlights: Record Revenue, Data Center Demand - Benzinga
- Nvidia beats on Q4 expectations and offers better-than-anticipated Q1 outlook - Yahoo Finance
- NVIDIA Q4 revenue hits $68.1B on record FY 2026 - Stock Titan
- NVIDIA 4th Quarter FY26 Financial Results - NVIDIA IR
- NVIDIAが26日決算発表、市場予想7割増収 - 日本経済新聞
- Nvidia Earnings: Live Updates and Commentary February 2026 - Kiplinger
@kotaro_ai_lab
AI活用や開発効率化について発信しています。フォローお気軽にどうぞ！