#はじめに
HyperappでもJSXが使えるらしいです。READMEを読むと"@babel/plugin-transform-react-jsx"をインストールして、.babelrcに以下を記述するように書いてあります。

{
  "plugins": [["@babel/plugin-transform-react-jsx", { "pragma": "h" }]]
}

これはNode.js環境じゃないと動かないですね。嫌ですね。

#方法１. RequireJSを使う

index.html

<!DOCTYPE html>
<html>

<head>
    <script src="https://cdnjs.cloudflare.com/ajax/libs/require.js/2.2.0/require.min.js"></script>

    <script type="text/babel" id="script">
        define('main', ['hyperapp'], ({h, app}) => () => {
            const state = {
                count: 0
            }

            const actions = {
                down: value => state => ({ count: state.count - value }),
                up: value => state => ({ count: state.count + value })
            }

            const view = (state, actions) =>
            <div>
                <h1>{state.count}</h1>
                <button onclick={() => actions.down(1)}>-</button>
                <button onclick={() => actions.up(1)}>+</button>
            </div>

            app(state, actions, view, document.body)
        });
    </script>

    <script>
        requirejs.config({
          paths: {
            babel: 'https://unpkg.com/@babel/standalone@7.3.4/babel.min',
            hyperapp: 'https://cdnjs.cloudflare.com/ajax/libs/hyperapp/1.2.9/hyperapp'
          }
        });
  
        // JSXをトランスパイルする
        require(['babel'], function(Babel) {
            var script = document.getElementById("script");

            new Function(Babel.transform(script.textContent, {
                presets: ['es2015'],
                plugins: [['transform-react-jsx', { "pragma": "h" }]],
                sourceMaps: 'inline'
            }).code)();
            
            require(['main'], function (Main) {
                Main();
            });
        });

    </script>
</head>

</html>

window.onload = app(state, actions, view, document.body)だと動かなかったので、直接app()を呼び出してます

#方法2. 外部ファイル読み込みを使う
Chromeで試す場合はクロスドメイン制約を回避する必要があります。
クロスドメイン制約を回避するChromeショートカットを作る

index.html

<!DOCTYPE html>
<html>

<head>
    <script src="https://unpkg.com/hyperapp"></script>
    <script src=" https://unpkg.com/babel-standalone@6/babel.min.js"></script>
    <script src="https://cdnjs.cloudflare.com/ajax/libs/require.js/2.2.0/require.min.js"></script>

    <object data="index.js" type="text/javascript" id="obj"></object>

    <script>
        var script = document.getElementById("obj");
        script.onload = function(){
            // JSXを変換してロードする
            new Function(Babel.transform(script.contentDocument.documentElement.textContent, {
                presets: ['es2015'],
                plugins: [['transform-react-jsx', { "pragma": "h" }]],
                sourceMaps: 'inline'
            }).code)();
        };
    </script>
</head>

</html>

index.js

const { h, app } = hyperapp;

const state = {
    count: 0
}

const actions = {
    down: value => state => ({ count: state.count - value }),
    up: value => state => ({ count: state.count + value })
}

const view = (state, actions) =>
    <div>
        <h1>{state.count}</h1>
        <button onclick={() => actions.down(1)}>-</button>
        <button onclick={() => actions.up(1)}>+</button>
    </div>

window.onload = app(state, actions, view, document.body)

#参考文献
RequireJS + babel-standalone + JSX
クロスドメイン制約を回避するChromeショートカットを作る