collectionを使わない場合

index.html.erb

<% @hoges.each do |hoge| %>
  <%= render partial: "huga", locals: {hoge: hoge} %>
<% end %>

上記のコードは、部分テンプレートhugaを呼び出し、その中でhogeという変数を渡して繰り返し処理を行うというコードです。
これをcollectionを使うとどうなるのかを見てみましょう。

collectionを使う場合

index.html.erb

<%= render partial: "huga", collection: @hoges %>

こちらのコードは先ほどのコードと全く同じ意味を持ちます。3行のコードが1行で済むので、非常に楽に記述できることがわかると思います。
注意していただきたいのが、部分テンプレートhugaで@hogeや@hogesと記述してしまうとエラーが発生してしまうことです。collectionの後の@hogesはコントローラーから受け取っているインスタンス変数です。実際に、部分テンプレートに渡している変数は先ほどのコードと同じhogeですので気をつけてください。

急にrenderのオプションでcollectionが出てきて、私は混乱してしまったことがあるので、この記事が少しでも役に立てればと思います。