テーブルロックとかかけているのかな？と思って追ってみた。

処理の様子

ロックがサポートされていたらロックをかけるようす。

Advisory Lockという概念が出てきた。「助言ロック」という概念らしい。

MySQLアダプタのsupports_advisory_locks?
MySQLはその仕組みがある、とされている。

ロックを取得して、解放するようになっている。

generate_migrator_advisory_lock_id
ロックのキーはcurrent_databaseから生成されている。

MySQLの場合はGET_LOCK RELEASE_LOCKで為されている。
これらは、引数の文字列の一致でロックを同定するようだ via: MySQLのロック機能

結論

postgresqlも、supports_advisory_locksはtrueで、実装としてpg_try_advisory_lockを使うようだ。