Ruby の初心者向け記事にときどき，クラスが定数であるかのような記述が見られます。
これは，

class Hoge
end

p defined? Hoge # => "constant"

というところから来ているのでしょうね。
defined? のあとに定数名を書くと "constant" という文字列を返す仕様ですが，そのとおりになっているので，Hoge が定数であることが分かります。

でね，上の例で

Hoge はクラスである
Hoge は定数である

はまあ正しいんだけれども，

クラスは定数である

と言っちゃうとおかしなことになります。
だって，クラスは一つのオブジェクトだし，定数はオブジェクトを指すものでしょ。

では正確にはどういうことなのか？
こうです。

class Hoge
end

というクラス定義式を実行すると，「Hoge」という名前のクラスが定義され，それが同名の定数に代入された状態になる，ということなんです。

だから Hoge はクラス名であり，それを指す定数の名でもあるわけです。
決してクラス自体が定数というわけではありません。

class Hoge
end

# クラスの名前を表示
p Hoge.name # => "Hoge"

# クラスを定義したことで同名の定数が Object に定義されたことを確認
p Object.constants.include?(:Hoge) # => true

では無名のクラスを定義するとどうなるのでしょうか。
Class.new で名前の無いクラスが作れます。

c = Class.new

# (1) 名前を持たないことを確認
p c.name # => nil

# (2) なんかの定数に代入
Hoge = c

# (3) 名前が出来た！
p c.name # => "Hoge"

# (4) 別の定数にも代入
Fuga = c

# (5) 名前は変わらない
p c.name # => "Hoge"

名前を持たないクラスの名前を求めると（(3) のところ），自身が代入されている定数を探し，見つかればその定数名を自身の名前とします。
名前が出来るのは (2) の時点ではなく (3) の時点です。

(4) で別の定数に代入していますが，既にクラスは名前を持っているので，(5) では (4) の影響を受けていません。

なお，初めて名前を求めたときに複数の定数に代入されている場合，いずれの定数の名前がクラス名に採られるかは不定だそうです。
参考：Class.new (Ruby 3.0.0 リファレンスマニュアル)