@__asachi__です。
普段はプロダクトマネージャーとかデザインとかをやっています。

最近、会社・事業のインフラコストをどう評価するかという話に社内でなって、実際各企業どんなもんなんだろうなと気になり、IR資料から頑張って漁ってきました。

せっかく色々と見たので、気になった事例等含めて書いていこうかなと思います。

(追記)：そもそも詳細な可視化&どう最適化していくかは難しいなと思ったので、そのあたりを支援するFinOpsツールをさっと作ってみました。https://clacos.dev/

TL;DR

上場企業のインフラコストを調べた
- 規模・業態問わずで30社くらいのデータを発掘できた
集計対象のうち最も費用が高かったのはゲーム会社アカツキ約11-12億/年
- 次点はツイキャス運営のモイ 約5.8億/年
「メメントモリ」が流行ったため、BANK OF INNOVATINが直近四半期でサーバー費用が3億円/四半期(前年同期比1,153%)になっていた
各種会計項目に対してサーバー費の比率が安定しているのは、GunosyとGameWith
売上原価に占める割合が高いのは、AI Insideとギフティ
- ※売上原価に何を計上してるかは個社に依るのであくまで参考
各社なるべく事業と連動して費用が上昇するようには設計・運用しているとは思うが、適切な予算・割合は難しそうだ…

はじめに

データソースはこんな感じです。

決済説明会資料
有価証券報告書/届出書
決算短信
上場時の決算情報お知らせ等の適時開示

調査項目はいったん下記の通りです。

サーバー費(四半期もしくは通期)
売上、売上対比
営業費用(販管費＋売上原価)、営業費用対比、売上原価対比

評価軸としては悩み中だけど、下記あたりを見れると本当は良いのではと思っています。一部は情報が開示されていないから難しい…

ソフトウェア系事業部門のみの売上対比
売上原価対比
ビジネスモデルとインフラの関連性
ビジネスKPIあたりのインフラコスト (*)

(*) FinOpsでは「ユニットエコノミクスを見ろ」と言われている
refs : https://enterprisezine.jp/article/detail/14813

本編

認知している企業さんの方がイメージも付きやすいと思うので、認知度を考慮して抜粋して書いていきます。

金額単位は百万

カオナビ

タレントマネジメントツール「カオナビ」を提供している企業。

集計期間：2022年3月期(2021/4 - 2022/3)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	26	2.58%	2.66%	8.87%
Q2	25	2.36%	2.52%	8.59%
Q3	30	2.58%	2.92%	10.42%
Q4	29	2.29%	2.19%	8.87%
通期	110	2.45%	2.55%	8.87%

年間で約1.1億円でした。

ちなみに2023年3月期は3/4Q経過時点で約1.16億円でした。

IR情報はこちらから

AI Inside

「DX Suite」などを提供するAI×OCRで知られる企業。

集計期間：2022年3月期(2021/4 - 2022/3)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	38	3.83%	5.27%	19.19%
Q2	55	7.74%	8.04%	25.58%
Q3	37	4.76%	5.59%	17.29%
Q4	37	4.46%	5.49%	19.07%
通期	167	5.05%	6.09%	20.34%

年間で約1.67億円でした。

Q2だけ上がっているのが気になるところですね。(有価証券報告書に書いてませんでした。)

IR情報はこちらから

rakumo

Google WorkspaceやSalesforce等のグループウェアを機能拡張するツール「rakumo」を提供。

集計期間：2022年1月期(2022/1 - 2022/12)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	12	4.76%	5.91%	12.90%
Q2	14	5.30%	6.64%	14.58%
Q3	17	5.94%	7.52%	16.19%
Q4	18	5.84%	8.00%	16.98%
通期	61	5.50%	7.05%	15.25%

年間で約6,100万円でした。
段階的に徐々に費用が上がっていっていますね。

rakumoは決済説明会資料に

原価部門におけるSaaSサービスの変動費率（「Google向けのサーバー費用+プラットフォーム利用料（セールスフォース社）÷SaaSサービス売上高）は、2022年期末時点で10.6%となり、SaaSサービスにおいて高い限界利益率（約90%）を実現

という記載をしています。

source：rakumo 2022年12月期通期決算説明資料

IR情報はこちらから

モイ(ツイキャス)

ライブ配信サービス「ツイキャス」の運営企業。

集計期間：2023年1月期(2022/2 - 2023/1)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	131	8.08%	8.22%	16.01%
Q2	135	8.32%	8.63%	16.69%
Q3	178	10.23%	10.11%	20.55%
Q4	137	8.45%	8.65%	16.91%
通期	581	8.80%	8.93%	17.59%

年間で約５.81億円でした。
サービス柄大きいですね…。

IR情報はこちらから

ギフティ

eギフトプラットフォーム「giftee」の運営企業。

集計期間：2022年1月期(2022/1 - 2022/12)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	35	3.23%	3.72%	20.96%
Q2	41	3.41%	3.80%	20.92%
Q3	44	4.01%	4.34%	25.58%
Q4	52	3.89%	3.90%	23.53%
通期	172	3.64%	3.94%	22.75%

年間で約1.72億円でした。
徐々に増加傾向。

IR情報はこちらから

Retty

グルメ情報サービス「Retty」の運営企業。

集計期間：2022年9月期(2021/10 - 2022/9)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	35	8.18%	5.91%	18.52%
Q2	31	7.49%	5.39%	15.82%
Q3	36	8.26%	5.63%	17.91%
Q4	36	8.26%	5.45%	16.07%
通期	138	8.05%	5.59%	17.04%

年間で約1.38億円でした。

IR情報はこちらから

Gunosy

キュレーションサービス「Gunory」等の運営企業。

集計期間：2022年5月期(2021/6 - 2022/5)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	109	4.79%	5.11%	8.54%
Q2	118	5.61%	5.66%	9.99%
Q3	114	5.15%	5.21%	9.23%
Q4	114	4.75%	5.24%	8.67%
通期	455	5.06%	5.30%	9.09%

年間で約4.55億円でした。

大量トラフィック・情報ソースだし、アドネットワークもやっているので割と良い金額ですね。
ちなみに結構前の資料から、サーバー費用を開示しています。

調査の中で各種比率がブレが少ない企業でした。

IR情報はこちらから

GameWith

ゲーム攻略情報サイト「Gamewith」等の運営企業。

集計期間：2022年5月期(2021/6 - 2022/5)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	24	3.37%	3.54%	6.19%
Q2	25	3.35%	3.65%	6.22%
Q3	25	3.04%	3.36%	5.75%
Q4	25	3.37%	3.07%	5.59%
通期	99	3.37%	3.39%	5.92%

年間で約1億円でした。

かなり安定していますね。
こちらもGunosy同様、各種比率のブレが少ない企業でした。

ちなみに2023年4月期は2/4Q経過時点で約5,700万円で、売上成長に伴い微増しています。

IR情報はこちらから

アカツキ

スマホゲームの開発やコミック事業等を行うエンタメ企業。

集計期間1：2020年3月期(2019/4 - 2020/3)
集計期間2：2021年3月期(2020/4 - 2021/3)
集計期間3：2022年3月期(2021/4 - 2022/3)

※通期の有価証券報告書でのみ開示されていたため年間での費用

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
2019/4-2020/3	1,141	3.88%	5.43%	10.91%
2020/4-2021/3	1,228	4.03%	6.20%	10.10%
2021/4-2022/3	1,193	4.63%	6.35%	11.12%

年間で約12億円くらいでした。
規模がデケェ…

比較的安定していますね。

IR情報はこちらから

BANK OF INNOVATION

「恋庭」「メメントモリ」等のスマホゲームの開発を行うゲーム会社。

集計期間：2022年9月期(2021/10 - 2022/9)

期間	サーバー費用	対売上比率	対営業費用比率	対売上原価比率
Q1	26	5.52%	3.55%	4.68%
Q2	28	4.15%	3.47%	4.84%
Q3	35	5.86%	4.00%	5.96%
Q4	52	7.58%	5.10%	7.89%
通期	141	4.03%	4.11%	5.92%

年間で約1.41億円でした。

おそらく恋庭の成長・メメントモリの開発に伴い、サーバー費用が増加していそうです。

source:BANK OF INNOVATION 2023年9月期

メメントモリが爆当たりしており(売上で前年同期比17倍ｗ)、2023年9月期の1/4四半経過時点で約3億円になっています。ブリッツスケール🚀

売上成長率が凄まじいからか対売上比率で見ると 3.59% で減少傾向にあるのですが、対売上原価については 9.13% まで上昇しています。

IR情報はこちらから

さいごに

みなさんの企業では、予算策定・管理時のロジックや妥当性をどうしていますか？

ぜひそのあたりコメント/議論/ヒアリングさせてください！

Spreadsheetにまとめた&今回やりきれなかった情報部類や項目での分析・評価もやっていきたいので、需要があれば下記から権限申請リクエストしてください！

こんな感じに個社ごとにまとめています。