文字列置換の方法によってどれくらいスピードに違いがあるのか確認してみました。
今回のサンプルは単純な文字列置換ですが、結果はsedコマンドがawkコマンドの70%ほどの時間で完了することがわかりました。
bashのwhileの中で置換する方法も2つ確認しましたが、bash変数の文字列置換とsedコマンドを使う方法では750倍以上の差が出ました。

ソースコード

q_01_gorilla.sh

#!/bin/bash

FileFrom="Gorilla.tmp"
FileTo="Gallus.tmp"

StringFrom="Gorilla gorilla"
# StringTo "Gallus gallus"

# 100万行のファイルを準備します
rm -f "${FileFrom}"
for (( i = 0; i < 1000000; i++ )); do
  echo "${StringFrom}" >> "${FileFrom}"
done

# sedコマンドで置換します
echo -e "\n### sed ###"
rm -f "${FileTo}"
cat "${FileFrom}" > /dev/null
time sed 's/orilla/allus/g' "${FileFrom}" > "${FileTo}"
cat -n "${FileTo}" | tail -n 2

# awkコマンドで置換します
echo -e "\n### awk ###"
rm -f "${FileTo}"
cat "${FileFrom}" > /dev/null
time awk '{gsub("orilla","allus",$0) ; print $0}' "${FileFrom}" > "${FileTo}"
cat -n "${FileTo}" | tail -n 2

# whileの中でbashの変数置換機能を使用します
echo -e "\n### bash ###"
rm -f "${FileTo}"
cat "${FileFrom}" > /dev/null
time cat "${FileFrom}" | while read line; do
  StringTo="${line//orilla/allus}"
  echo "${StringTo}"
done > "${FileTo}"
cat -n "${FileTo}" | tail -n 2

# whileの中でsedコマンドで置換します
echo -e "\n### sed-2 ###"
rm -f "${FileTo}"
cat "${FileFrom}" > /dev/null
time cat "${FileFrom}" | while read line; do
  echo "${StringFrom}" | sed 's/orilla/allus/g'
done > "${FileTo}"
cat -n "${FileTo}" | tail -n 2

実行結果

$ ./q_01_gorilla.sh

### sed ###

real	0m0.121s
user	0m0.092s
sys	0m0.012s
 99999	Gallus gallus
100000	Gallus gallus

### awk ###

real	0m0.171s
user	0m0.144s
sys	0m0.004s
 99999	Gallus gallus
100000	Gallus gallus

### bash ###

real	0m2.861s
user	0m2.012s
sys	0m0.724s
 99999	Gallus gallus
100000	Gallus gallus

### sed-2 ###

real	3m4.987s
user	0m6.748s
sys	0m25.956s
 99999	Gallus gallus
100000	Gallus gallus