1. エグゼクティブサマリー
本レポートは、2019 年から 2025 年 4 月までの期間における Solana エコシステム内の中央集権型暗号資産取引所（CEX）の状況を包括的に分析したものである。主要な CEX（Binance、Coinbase、Kraken、Gate.io、OKX、Bybit など）の特定、取引活動、SPL トークンのサポート状況、提供されるサービス（主にステーキング）、地域別のアクセシビリティ、および新たな CEX の出現に焦点を当てる。Solana の CEX の状況は、2020 年 3 月のメインネットの立ち上げ以来、目覚ましい成長と進化を遂げた。Gemini と Binance.US がより広範なサポートを示す一方で、SPL トークンのサポートレベルは取引所によって異なる。ステーキングは広く提供されているサービスであり、SOL の貸付はマージン取引ほど一般的ではない。地域別のアクセシビリティは規制の影響を受ける。Solana の CEX の状況は、エコシステムの継続的な拡大とアクセシビリティにおいて重要な役割を果たしている。
本レポート記事は AI を活用して作成されています。
Grok の Deep Search 機能で有用な情報ソースを選定したのち、Claude で作成した最適なリサーチプロンプトで、Gemini の DeepResearch 機能を実行し、調査結果を修正しています。
2. 導入
Solana ブロックチェーンエコシステム:
Solana は、高速かつ低コストのトランザクションで知られる高性能レイヤー 1 ブロックチェーンとして導入されました。このアーキテクチャは、独自のプルーフオブヒストリー（PoH）コンセンサスメカニズムとプルーフオブステーク（PoS）を組み合わせることで、高いトランザクション速度（毎秒数千件）と低いトランザクションコスト（1 セント未満）を実現し、多様なアプリケーションにとって魅力的となっています。 Solana のエコシステムは、分散型金融（DeFi）、非代替性トークン（NFT）、ゲーム、および Web3 アプリケーション全体で急速な成長と採用を遂げています。プロジェクトとユーザー数の大幅な増加が見られます。 Solana の有用性と可能性を認識し、機関投資家からの関心が高まっていることも注目すべきです。これは、小売投機を超えた市場の成熟を示唆しています。
中央集権型取引所（CEX）の役割:
CEX は、SOL および SPL トークンを含む暗号資産の売買および取引のための主要なプラットフォームとして不可欠な役割を果たしています。これらは、暗号資産ユーザーの大部分にとって重要な仲介者として機能し、法定通貨のオンランプとオフランプ、カストディソリューション、および取引インフラストラクチャを提供します。 CEX は、大規模なユーザーベースからの流動性集約、オーダーブックを通じた効率的な価格発見、およびマージン取引や先物などの高度な取引ツールへのアクセスなどの重要なサービスを提供しています。 CEX は、Solana エコシステムのアクセシビリティと流動性を高め、より広範なユーザーが Solana ベースの資産に参加および投資しやすくすることで、その成長と拡大に不可欠な役割を果たしています。
レポートの範囲と目的:
本レポートは、2019 年から 2025 年 4 月までの期間における Solana エコシステム内の中央集権型取引所の状況を包括的に分析するものである。 主な目的は以下のとおりである。
- 2019 年以降、Solana の取引をサポートしてきた主要な中央集権型取引所を特定する。
- これらの主要な取引所における Solana の取引量、流動性、および市場シェアの推移を分析する。
- これらのプラットフォームにおける Solana エコシステムトークン（SPL トークン）のサポート範囲を調査する。
- ステーキング、レンディング、流動性提供など、CEX が提供する Solana 関連サービスを比較する。
- さまざまな CEX における Solana 取引の地域別のアクセシビリティと市場浸透度を評価する。
- 最近 Solana のサポートを開始した新たな中央集権型取引所を特定し、分析する。
3. Solana をサポートする主要な中央集権型取引所
特定された主要な CEX:
調査資料に基づくと、2019 年以降 Solana をサポートしてきた主要な CEX は以下のとおりである。
- Kraken
- Coinbase
- Binance およびその米国子会社である Binance.US
- eToro
- Capital.com - 主に CFD 取引プラットフォームであるが、Solana をリストしている。
- Gate.io
- MEXC
- Bitstamp
- Gemini
- OKX
- Bybit
- Crypto.com
- Bithumb
- Coinmate
- EgeMoney
- HeroSwap
- StealthEX
- SwapSpace
- Day1x
- EZO
- Toobit
- Uphold
- CEX.IO
- Bitvavo
- Upbit
- Bitflyer
- Rain
ほとんどの主要な取引所は、Solanaが2020年3月にメインネットを立ち上げた後、2020年から2022年の間にSolanaの上場を行った。これは、Solanaの初期の市場での認知と、暗号資産取引インフラストラクチャへの統合の期間を示している。BinanceとBinance.USは早期に採用した取引所であり、CoinbaseとKrakenは2021年に続いた。GeminiとCrypto.comは2022年にSolanaのサポートを開始した。Bitstampの米国での再上場は2024年後半に行われ、市場の継続的な関心を示している。UpbitのORCA上場は2025年3月に行われ、SOLはそれ以前に上場されていた可能性が高い。
4. 取引活動の比較分析
Solana 取引量の推移:
2025 年 4 月の CoinMarketCap のデータによると、SOL/USDT および SOL/USDC ペアの 24 時間取引量が最も多いのは Binance であり、次いで Bybit、Coinbase Exchange、Upbit、OKX、Bitget、MEXC、Gate.io、KuCoin となっています。 2025 年 4 月の Coinbase のデータによると、プラットフォーム全体の Solana の 24 時間取引量は 44 億 1600 万ドルです。 2025 年 4 月の Binance のデータでは、Solana の 24 時間取引量は 20 億 2000 万ドルと報告されています。 Binance は Solana の取引量において一貫して主要な取引所として浮上しており、SOL 取引活動の主要なハブであることを示唆しています。ただし、他の主要な取引所も相当な取引量を示しており、分散された市場を示しています。
Solana 流動性分析:
Jupiter と Raydium は、Solana 上の主要な DEX として、広大な流動性プールを備えていることが強調されています。Jupiter は、2024 年に 1 日の取引量で Uniswap さえ上回りました。Raydium は、Solana で開始されたほとんどの新しい流動性プールもホストしています。 Kraken は「大口取引に最適」とされており、SOL の強力な流動性を示唆しています。 CEX の特定の流動性指標はスニペットで一貫して提供されていませんが、大口取引における Kraken の言及と、Solana ベースの DEX における相当な流動性は、SOL の全体的な健全な流動性を示唆しています。Solana エコシステムは活況な DeFi スペースの恩恵を受けており、DEX は流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。
市場シェアの推移:
OKX の State of DEXs 2025 レポートによると、Solana は DEX 市場シェアの 50%を獲得しており、小売取引が牽引しています。Solana は 2024 年 12 月の最終週に DEX アクティビティで驚異的な 89.7%の市場シェアを一時的に獲得しました。 CoinGecko の 2025 年第 1 四半期レポートによると、Solana は 2025 年 1 月にオンチェーン現物 DEX 取引の 52%に一時的に急増したが、これは 3 月までに 23.4%に低下し、Ethereum が 30.1%でリードを奪還しました。 Solana は DEX 市場で強力な競争力を示しており、時には Ethereum を上回ることもあり、強力なコミュニティと小売主導の取引活動を示しています。ただし、Ethereum は依然として強力な競争相手です。DEX 市場シェアのデータは、Solana の分散型取引における影響力の増大を強調しており、特にミームコインのトレンドによって牽引されています。市場シェアの変動は、DeFi スペースにおける Solana と Ethereum 間のダイナミックな競争を示唆しています。
視覚的表現:
入手可能なデータ（2024 年 4 月～ 2025 年 4 月）に基づいて、Binance、Coinbase、Kraken、OKX における Solana の推定取引量を示す折れ線グラフを含めることを推奨します。データポイントはスニペットから抽出できます。 CoinGecko レポートに基づいて、2025 年第 1 四半期の Solana と Ethereum 間の Solana DEX 取引量の市場シェア分布を示す円グラフを含めることを推奨します。 視覚的な補助は、取引量と市場シェアの傾向と割合を効果的に伝え、データ主導の分析をサポートします。
5. Solana エコシステムトークン（SPL トークン）のサポート
主要な CEX における SPL トークンのサポート:
Binance.US は、BONK、WIF、JTO、JUP、ME などの SPL トークンをサポートしています。 Gemini は、BOME、BONK、MEW、WIF、GOAT、HNT、CHILLGUY、MOODENG、PNUT、POPCAT、PYTH、SAMO、GMT など、より広範な SPL トークンをサポートしています。 Kraken Wallet は Solana 上のすべての SPL トークンをサポートしています。ただし、Kraken.com のリストされた資産は、BONK、FIDA、GIGA、GRASS などの特定の SPL トークンのサポートを示しています。 Bybit は、Token Splash イベントおよびプレマーケット取引（例：W）を通じて、さまざまな SPL トークンをリストしています。また、bbSOL もサポートしています。 OKX は Solana（SPL20）のインスクリプションをサポートしており、OKSOL をリストしています。 Crypto.com は Solana 上の USDC をサポートしており、さまざまな SPL トークンをリストしています。 Bitfinex は Solana 上の USDt および OXY や ATLAS などの他の SPL トークンをサポートしています。 Bitstamp は、2024 年 11 月に米国トレーダー向けに PEPE をサポートし、SOL を再上場しました。TRUMP と MELANIA のミームコインもリストされています。 Bitvavo は BONK と WIF を SPL トークンとしてリストしています。 Gemini と Binance.US は、他の主要な取引所と比較して、人気のある Solana ミームコインとエコシステムトークンのより包括的なリストを持っているようです。Kraken は広範なウォレットサポートを提供していますが、その取引所は特定のトークンをリストしています。Bybit と OKX は、さまざまなイニシアチブとリストを通じて、Solana エコシステムに積極的に関与しています。
SPL トークンリストの比較: 主要な CEX における SPL トークンのサポート
| 取引所名 | BONK | WIF | JUP | JTO | USDC（Solana） | USDT（Solana） | その他注目すべき SPL トークン |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Binance.US | はい | はい | はい | はい | いいえ | はい | ME |
| Gemini | はい | はい | いいえ | いいえ | いいえ | はい | BOME, MEW, GOAT, HNT, CHILLGUY, MOODENG, PNUT, POPCAT, PYTH, SAMO, GMT |
| Kraken | はい | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | FIDA, GIGA, GRASS |
| Bybit | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | はい | はい | bbSOL, W (プレマーケット), さまざまな Token Splash トークン |
| OKX | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | OKSOL, SPL20 インスクリプション |
| Crypto.com | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | はい | はい | データなし |
| Bitfinex | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | はい | OXY, ATLAS |
| Bitstamp | はい | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | PEPE, TRUMP, MELANIA |
| Bitvavo | はい | はい | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | データなし |
| Upbit | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | ORCA |
| CEX.IO | いいえ | いいえ | いいえ | はい | いいえ | はい | JTO |
| Rain | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | いいえ | データなし |
この表は、主要な取引所における特定の人気のあるSPLトークンのサポートを明確に比較したものである。
6. CEX が提供する Solana 関連サービス
ステーキングサービス:
Binance は、流動性ステーキングトークンである BNSOL を使用して SOL ステーキングを提供し、柔軟性と報酬を提供する。 Coinbase は、推定 APY（2025 年 4 月時点で 5.80%など）で SOL ステーキングを提供し、ロックアップ期間はない。 Kraken は、柔軟なオプションを備えたさまざまな APY（例：7 ～ 12%）で SOL ステーキングを提供している。 OKX は、推定 APY で SOL ステーキングを提供し、流動性ステーキングトークンである OKSOL も開始した。 Bybit は、流動性ステーキングトークンである bbSOL を使用して SOL ステーキングを提供し、マージンステーキングされた SOL（レバレッジステーキング）のオプションも含む。 Crypto.com は、ラップされたステーキングされた SOL トークンである CDCSOL を使用して SOL ステーキングを提供している。 Bitfinex は、推定年間報酬（例：2.0%）で SOL ステーキングを提供している。 Bitvavo は、推定報酬率（2025 年 4 月時点で約 4.00%など）で SOL ステーキングを提供している。 Uphold は、推定報酬で SOL ステーキングを提供している。 ステーキングは、主要な CEX で広く採用されている Solana 関連サービスであり、多くのプラットフォームがユーザーの柔軟性を高めるための流動性ステーキングデリバティブを提供している。APY は異なり、ユーザーは個々のニーズとリスク許容度に基づいてオファーを比較する必要がある。
レンディングサービス:
CEX.IO は、SOL のマージン取引をレバレッジ（最大 5 倍）で提供している。 Bitstamp はさまざまな資産の暗号融資を提供しているが、提供されたスニペットでは SOL の融資は明示的に言及されていない。 マージン取引は SOL でのレバレッジ取引の機会を提供するが、提供されたデータに基づいて、SOL 保有で利息を得るための専用の融資サービスは主要な CEX ではあまり一般的ではないようだ。
流動性提供:
Solana 流動性ステーキングプロトコルである Marinade は、その MNDE トークンの流動性を CEX で高めるために積極的に取り組んでいる。 すべてのユーザーに提供される直接的なサービスではないが、これは、CEX が Solana エコシステム内のプロジェクトにとって、ネイティブトークンの健全な取引条件を管理および強化するための重要な場所であることを示している。
Solana 関連サービスの表: 主要な CEX における Solana 関連サービス
| 取引所名 | ステーキング（推定 APY、流動性ステーキングオプション） | レンディング（マージン取引可能？） | 流動性提供（言及あり？） |
|---|---|---|---|
| Binance | はい（変動 APY、BNSOL） | いいえ | いいえ |
| Coinbase | はい（約 5.80%、いいえ） | いいえ | いいえ |
| Kraken | はい（7 ～ 12%、いいえ） | いいえ | いいえ |
| OKX | はい（変動 APY、OKSOL） | いいえ | いいえ |
| Bybit | はい（8.25%、bbSOL、マージンステーキング） | いいえ | いいえ |
| Crypto.com | はい（約 7%、CDCSOL） | いいえ | いいえ |
| Bitfinex | はい（約 2.0%、いいえ） | いいえ | いいえ |
| Bitvavo | はい（約 4.00%、いいえ） | いいえ | いいえ |
| Uphold | はい（変動 APY、いいえ） | いいえ | いいえ |
| CEX.IO | いいえ | はい | いいえ |
| Rain | いいえ | いいえ | いいえ |
この表は、各主要取引所で利用可能なさまざまなSolana関連サービスをまとめたものである。
7. 地域別のアクセシビリティと市場浸透度
Solana 取引の地理的可用性:
Binance.US は、米国の一部の州でサポート対象と非サポート対象が分かれている 26。 Kraken は、ワシントン州（WA）、ニューヨーク州（NY）、メイン州（ME）の居住者にはサービスを提供していない。オンチェーンステーキングには、米国内でさらに制限がある。 CEX.IO は、米国（一部の州を除く）やオーストラリアを含む数百の国で利用可能である。 Gemini は、EU および EEA、シンガポール、英国の顧客に対して、特定の資産移転に関する特定の注意書きがある。 Gate.io には、米国、中国本土、シンガポール、カナダ、フランス、ドイツ、トルコなど、禁止されている国の一覧がある。アクセスは管轄区域によって異なる場合がある（例：ナイジェリア）。2024 年 12 月時点でインドで禁止されている。 Bybit は 160 カ国以上でアクセス可能だが、米国、中国本土、シンガポール、ケベック（カナダ）、オンタリオ（カナダ）などは除外されている。 Uphold は、カナダ、日本、シンガポール、および一部の米国州（NY、TX、LA、CO、米領ヴァージン諸島、アメリカンサモア、米領外諸島）でステーキングが利用できない。 規制の枠組みとライセンス要件は、Solana 取引および関連サービスの地域別の可用性に大きな影響を与える。ユーザーは、自分の所在地に基づいてプラットフォームの利用規約を常に確認する必要がある。
地域別の特性と傾向:
韓国の Upbit は、SOL/KRW の取引量が非常に多い。また、Upbit への ORCA の上場は、価格の著しい急騰につながった。 Solana はアジアとヨーロッパでのプレゼンスを拡大している。 韓国は、Upbit の ORCA と SOL の取引量が示すように、Solana 取引の強力な市場であるようだ。アジアとヨーロッパでのより広範な拡大は、世界的な採用の増加を示唆している。
8. Solana エコシステムにおける新たな中央集権型取引所
新たな CEX の特定:
Alchemy の Solana 上の暗号資産取引所リスト には、以下のような、新興またはニッチなプラットフォームと考えられるものがいくつか含まれている。
- Coinmate（チェコ共和国およびスロバキア）
- EgeMoney（革新的で教育的な取引所）
- HeroSwap（クロスチェーンスワップ）
- Day1x（オーストラリアの取引所）
- EZO（カナダのオールインワン金融アプリ）
- Toobit（主要な暗号資産取引所） これらのプラットフォームは、Solana をサポートする取引所の状況が拡大し、多様化していることを示しており、特定の地域市場に対応したり、独自の機能を提供したりする可能性がある。
市場参入の動向と特徴:
Day1x は、オーストラリアでのコンプライアンスと、預入手数料なしの 0.25%のフラットな取引手数料を強調している。 EgeMoney は教育ツールを重視している。 HeroSwap は、即時かつ匿名でのクロスチェーンスワップに焦点を当てている。 新興取引所は、競争の激しい CEX 市場でユーザーを引き付けるために、競争力のある手数料、特定の地域への注力、または独自のサービス提供を通じて差別化を図ろうとすることが多い。
9. 結論と今後の展望
主な調査結果の概要:
Binance、Coinbase、Kraken などの主要なグローバル CEX は、Solana 取引の主要なプレーヤーである。 SPL トークンのサポートは拡大しているが、取引所によって異なり、Gemini と Binance.US がより幅広いカバレッジを示している。 ステーキングは広く提供されているサービスであり、多くの場合、流動性ステーキングオプションがある。SOL のレンディングは、マージン取引ほど一般的ではない。 地域別の可用性は規制の影響を受け、韓国が強力な採用を示している。 Solana をサポートする新興 CEX の数が増加しており、エコシステムの成長を示している。
今後のトレンドに関する洞察:
Solana エコシステムが成熟し、これらのトークンの需要が高まるにつれて、主要な CEX でのより広範な SPL トークンのサポートが期待される。 より高度な DeFi 統合や専用の SPL トークン管理ツールなど、Solana 固有のサービスの CEX でのさらなる開発。 規制の状況は、地域別の可用性とサービス提供を引き続き形作るだろう。より明確な規制の可能性は、現在制限されている地域でのより広範なアクセスにつながる可能性がある。 機関投資家が資産クラスと Solana のインフラストラクチャに慣れてくるにつれて、CEX を通じた Solana の機関投資家の参加が増加する可能性が高い。 Solana ブロックチェーンの継続的な成長と革新、特に DeFi と NFT において、取引活動と CEX でのユーザーエンゲージメントがさらに促進される可能性が高い。
ユーザーとステークホルダーへの推奨事項:
投資家は、手数料、サポートされている SPL トークン、利用可能なサービス（特にステーキング APY と流動性ステーキングオプション）、および地域別の可用性に基づいて CEX を比較検討する必要がある。SPL トークンの取引の場合、Gemini と Binance.US は現在より幅広い選択肢を提供している。大口の SOL 取引の場合、Binance と Kraken が有力な候補である。 Solana エコシステムの開発者は、SPL トークンの可視性と流動性を高めることを目指す場合、さまざまな CEX の上場ポリシーとユーザーベースを検討する必要がある。Solana エコシステムへの取り組みを示す取引所との連携は有益である可能性がある。 今後の調査では、さまざまな取引所における Solana の特定の取引量と市場シェアをより詳細なレベルで追跡すること、および Solana エコシステム内の CEX の運営に対する進化する規制の状況とその影響を監視することに焦点を当てる必要がある。Solana の今後の技術的アップグレード（Firedancer など）が CEX インフラストラクチャと取引活動に与える影響も、今後の調査に値する。
主要な調査結果:
-
取引所の多様性: Solana は、Binance、Coinbase、Kraken などの主要な CEX から、より小規模な地域の取引所まで、幅広い取引所でサポートされています。
-
取引量の集中: Binance は一貫して最大の取引量を示していますが、他の主要な取引所も相当な取引量を維持しており、健全な競争環境を示しています。
-
SPL トークンのサポート: 取引所は、BONK や WIF などの人気のある SPL トークンを積極的にリストしており、Solana エコシステムの成長をサポートしています。
-
DEX との競争: CEX は DEX との競争に直面していますが、独自の価値提案（法定通貨のオンランプ、セキュリティ、ユーザビリティなど）を維持しています。
-
市場の成熟: 機関投資家の関心の高まりと、より洗練された取引ツールの導入は、市場の成熟を示しています。
今後の展望:
-
DEX との共存: CEX は DEX と競争しながらも、補完的な役割を果たし続けると予想されます。
-
規制対応: 取引所は、進化する規制環境に適応しながら、サービスを提供し続ける必要があります。
-
イノベーション: 新しい取引ツール、カストディソリューション、およびユーザー体験の改善が期待されます。
-
エコシステムの成長: CEX は、新しい SPL トークンのリストと、より多くのユーザーの参加を通じて、Solana エコシステムの成長をサポートし続けるでしょう。
推奨事項:
-
取引所向け:
- 新しい SPL トークンの評価とリストのプロセスを効率化
- セキュリティ対策の継続的な強化
- ユーザー教育とサポートの拡充
-
開発者向け:
- CEX の要件に準拠したトークン設計
- 取引所との効果的なコミュニケーションと連携
-
ユーザー向け:
- 複数の取引所の比較と評価
- セキュリティのベストプラクティスの遵守
- 取引所の機能と制限の理解
このレポートは、Solana エコシステムにおける CEX の重要な役割と、その進化する状況を包括的に分析しています。取引所、開発者、およびユーザーは、この分析を活用して、より効果的な戦略を策定し、エコシステムの持続可能な成長に貢献することができます。
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