本記事は下記の翻訳となります。
『How to farm BGT: A Road to Greener Pastures』
Berachain と Proof of Liquidity をフォローしていた方なら、Berachain のガバナンストークンである BGT をファームするための戦略をどのように構築し始めるか、疑問に思うかもしれません。BGT の獲得は賢明な参加の問題です：流動性の提供、バリデーターとの戦略的な連携、そしてバリデーターにインセンティブを与えるエコシステムプロトコルの価値提案の理解が必要です。Berachain の Proof of Liquidity は、積極的な参加が直接報酬に変換される環境を作り出します。この投稿では、ネットワークのセキュリティと流動性に貢献しながら、BGT の収益を最大化するための戦略の基本を理解するプロセスを読者に説明します。
BGT の獲得方法
覚えておいてください。BGT は購入できず、譲渡もできません。BGT を獲得する唯一の方法は、流動性を提供し、その LP トークンをホワイトリストに登録されたゲージにステーキングすることです。Berachain では、ゲージとは、ユーザーが特定の資産をステーキングして BGT 報酬を獲得できるようにするスマートコントラクトを指します。ユーザーがゲージから獲得する BGT 報酬の量は、以下の関数です：
- ゲージにステーキングされた総資産に対するユーザーのシェア
- ゲージに発行される BGT 報酬の量（これについては次のセクションで説明します）
誰でも新しいゲージを追加する提案を作成でき、プロトコル/開発者はエンドユーザーが特定のステーキングトークンを取得する方法で創造性を発揮します。流動性を提供すべき場所を決定する良い方法は、ゲージのリストから逆算することです：
https://bartio.station.berachain.com/gauge.
現在、ユーザーが BGT を獲得するための 3 つのゲージ、つまり 3 つの方法が確認されています。これらのデフォルトのゲージ（ボールト）は Berachain のネイティブ dapps から提供されており、チェーンに組み込まれています。時間とともに新しいゲージが追加されていく予定です。BEX 上の HONEY-WBERA プールに LP を提供し、Bend で HONEY を借り入れ、Berps ボールトに HONEY を預け入れ、そして代表的なトークンをそれぞれのゲージにステーキングすることで獲得できます。このリストは、BGT ガバナンスを通じて実施されるゲージホワイトリストプロセスを介して新しいゲージが追加されるたびに常に変更されます。開発者やプロトコルは、特定の資産に対する新しいゲージを作成する提案を提出できます。提案が可決されると、新しいゲージが作成され、承認されたゲージのリストに追加されます。
WBERA-HONEY プールゲージを使用して、ユーザーが流動性を提供しステーキングする方法の例を見てみましょう。ユーザーがこのゲージが対象となることを知ったら、その特定のアプリに行って流動性を提供し、LP トークンを受け取る必要があります。
BEX では、このプールが現在 48.34k%の BGT APY を受け取っていることが確認できます。ユーザーが流動性を追加すると、自動的にこの特定のプールに流動性を提供したことを証明する LP トークンを受け取ります。実際に BGT の獲得を開始するのは、LP トークンをステーキングしてからです。この LP トークンをステーキングするには、BGT ステーションのゲージセクションに戻ります。ユーザーが WBERA-HONEY ゲージをクリックすると、LP トークンを預け入れるオプションが表示されます。
ユーザーが LP トークンを預け入れると、BGT 報酬の獲得が始まり、いつでも請求できます！ユーザーはこのプロセスを Bend と Berps で繰り返します。唯一の違いは、Bend では、LP トークンのステーキングステップがユーザーのために自動的に行われることです。ユーザーが BGT を獲得すると、それを請求してバリデーターに委任できます。次のフライホイールのステップに進む際には、これを念頭に置いてください。
BGT の発行量がどのように生成されるか
ゲージとは何か、そして BGT の獲得をどのように始めるかを理解したところで、Proof of Liquidity の総合的な戦略を立てるために、この BGT がどこから来ているのかを理解することが重要です。バリデーターはブロックを構築すると BGT を獲得し、その獲得した BGT の一部を、自身が選択した一連のゲージに分配します。これは「berachef」と呼ばれる、各バリデーターごとの BGT 報酬の配分内訳を通じて設定されます。ユーザーは BGT ステーションのバリデーターセクションで、バリデーターの berachef 設定を確認できます。
バリデーターは自分の選択したゲージに BGT の発行量を配分できるため、BGT 委任を戦略的に考えるなら、すでに預け入れを行っているゲージに BGT を配分しているバリデーターに委任することです。ユーザーの BGT 報酬額は、ゲージにステーキングされた総資産に対するユーザーのシェアと、ゲージに発行される BGT 報酬の量に依存することを忘れないでください。ユーザーがステーキングしているゲージにより多くの BGT が発行されれば、ステーカーの報酬も増えます。テストネットでは、デフォルトのゲージは同等の重みに設定されていますが、オンチェーンガバナンスが有効になると、バリデーターがゲージの重みを決定できるようになります。
ここまでの BGT ファーミング戦略は以下の通りです：
- BGT を獲得しているゲージに流動性を提供する
- そのゲージに BGT の発行量も配分しているバリデーターに委任する
インセンティブ
バリデーターは自身の BGT 発行量をどこに配分するかを決定するため、プロトコルがバリデーターを説得したり、インセンティブを与えて BGT を自分たちに向けて配分させる方法があるはずです。私たちには「インセンティブ」と呼ばれる概念があり、これはバリデーターの BGT 発行量の市場です。この市場では、任意のプロトコル/dapp が ERC20 トークンの形で市場にオファーを出し、バリデーターがそれを埋めるのを待つことができます。例えば、ある dapp が「1 BGT ごとに 100 $CAMI トークンを支払う用意があり、合計 1000 $CAMI を提供している」と言うことができます。これらは指値注文と考えることができ、インセンティブは完全に埋められるまで開かれたままです。バリデーター A が注文の 20%を埋めれば、インセンティブの 20%を得ることができます。デリゲーター（委任者）は、バリデーターが受け入れたインセンティブの一部を受け取る資格があります。バリデーターは付与された ERC20 トークンから手数料を取り、残りはデリゲーター間で分配されます*。
バリデーターは、自身のリスク戦略と交換に提供される ERC20 への確信に基づいて、どのインセンティブを埋めるかを評価できます。例えば、リスク許容度の低いバリデーターは、Berachain のステーブルコインである HONEY でのインセンティブのみを受け入れる意思があるかもしれません。一方で、他のバリデーターは BGT と交換に新しく変動の激しい ERC20 を受け入れる意思があるかもしれません。デリゲーターとして、これはユーザーがインセンティブから受け取る報酬の量と種類に影響を与えるため、考慮すべき重要な側面です。戦略的に考えると、受け入れ可能な（低い）手数料を取り、興味のあるインセンティブを受け入れ、ユーザーのリスクと一致しているバリデーターに委任することが望ましいでしょう。
これが BGT をファームするための戦略です：
- BGT を獲得しているゲージに流動性を提供する
- そのゲージに BGT の発行量も配分しているバリデーターに委任する
- さらに、インセンティブを埋める際に妥当な手数料を取り、自分のリスク許容度と全体的な考え方に合致しているバリデーターに委任する
やりましたね、ジョー！
Proof of Liquidity は、報酬を最大化しようとする異なるプレイヤーが存在するシステムです。BGT 発行の複雑さとインセンティブ市場を理解することで、ユーザーは BGT をファームし、自身の資本を生産的にするための効果的な戦略を開発できます。流動性を提供し、ホワイトリストに登録されたゲージに LP トークンをステーキングし、適切なバリデーターと提携することで、参加者は報酬を最大化し、ネットワークのセキュリティと流動性に貢献できます。このシステムは積極的な参加と戦略的な意思決定を促進し、ステーカー、バリデーター、そしてプロトコルが協力してエコシステムの成長を推進する環境を作り出します。
*この機能は現在テストネットでは利用できませんが、メインネットでは利用可能になります。
【Sunrise とは】
Sunrise は Proof of Liquidity(PoL)と Fee Abstraction（手数料抽象化）を備えたデータ可用性レイヤーです。 私たちは DA の体験を再構築し、多様なエコシステムからのモジュラー型流動性を活用してロールアップを立ち上げています。
【Social Links】
【お問合せ】
Sunrise へのお問い合わせはこちらから 👉 Google Form
