詳しくは man を参照してほしい(雰囲気はつかめたけど、詳しくはわからないw)が、
--location オプションを指定すると iso ファイルがローカルになくてもインストールできる。
$ sudo virt-install \
--name fedora17 \
--ram 2048 \
--disk path=/var/lib/libvirt/images/fedora17.img,size=20 \
--network bridge=virbr0 \
--location=http://ftp.jaist.ac.jp/pub/Linux/Fedora/releases/17/Fedora/x86_64/os/