OpenWrtではsyslogdに当たるものとしてlogdが動いている。デフォルトではログサイズは64K。
これを変更するにはuciコマンドを利用するしかない（と思う）。 LuCIの「System」「System」「Logging」からも設定できるらしいですが、以下はuciコマンドによる設定例です。
# uci set system.@system[0].log_size=1024
# uci commit
# reboot
実際にサイズが変わっていることは次のように確認できる。
# ps | grep logd
650 root 2284 S /sbin/logd -S 1024
2006 root 1188 S grep logd
logreadで読み出せるログの量も増える。
# logread | wc
1103 14081 121425