きっかけがあって、STOsについて勉強したことをまとめてみました。
注意
以下はセキュリティトークンについて門外漢の勉強ようメモです。
その前にICOってなんだっけ
ICO（Initial Coin Offering）は、企業が新しいプロジェクトの資金を集めるために行うトークンの販売です。このプロセスを、新しいカジノを建設するために事前にカジノチップを販売するという比喩で考えてみましょう。例えば、将来$1の価値があるカジノチップを、建設資金を調達するために80セントで事前販売します。この事前販売により、カジノは開業前に資金を集めることができ、チップを購入した人は開業後にカジノでチップを使用できるようになります。（よくセブンイレブンでもなんかの商品買ったら発売前のコーヒーの引換券もらえるけど、それってこの応用じゃないかな。）
ICOで発行されるトークンの種類
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ユーティリティトークン: 未来の製品やサービスへのアクセス権を提供します。例えば、ブロックチェーンベースのプラットフォーム上で使用される特定のサービスへのアクセス権を与えます。
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セキュリティトークン: 株式や債券のような、投資から利益を得ることを目的とした金融資産を表します。投資者は配当や利益の分配を期待できます。
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ガバナンストークン: プロジェクトのガバナンス、つまり、プロジェクトの意思決定プロセスに参加する権利をトークン保有者に提供します。これにより、トークン保有者はプロジェクトの将来の方向性や規則の変更に投票できるようになります。
市場の拡大: 資産クラスのトークン化
STO（セキュリティトークンオファリング）は、不動産、美術品、希少なコレクターアイテムなど、従来は高価で流動性が低かった資産クラスをトークン化することで、より広い範囲の投資家にアクセス可能にします。トークン化とは、これらの実質資産をデジタルトークンに変換し、ブロックチェーン上で表現するプロセスです。このプロセスにより、資産の所有権の一部を小額から購入できるようになり、資産への投資がより柔軟でアクセシブルになります。たとえば、不動産トークン化により、高価な不動産への投資を複数の投資家が分割して行えるようになり、それぞれが資産の一部を所有することができます。このアプローチは、資産クラスの流動性を高め、新しい市場の機会を創出します。
いろんなものをトークン化できる理想の世界に一歩ずつ近づいているようでワクワクしますね。
STOの利点
STOは、法規制とブロックチェーン技術を統合し、安全で信頼性の高い効率的な資金調達ツールを提供します。主な利点には以下があります：
- セキュリティと信頼性：セキュリティトークンの取引と起源はブロックチェーン上で暗号学的に検証可能で、信頼性の高い記録を提供します。
- 運用の柔軟性：STOは24時間365日運用可能で、投資家が新しい情報に迅速に対応し、有利なポジションを保つことを可能にします。
- 仲介者の削減：STOにより、多くの伝統的な仲介者を排除し、コストと取引時間を大幅に削減できます。
- 流動性の向上：セキュリティトークンによる分割所有が可能となり、市場の流動性が大幅に向上します。
- プログラマビリティ：セキュリティトークンは特定のルールをプログラムすることが可能で、コンプライアンスやガバナンスのプロセスを自動化できますhttps://pixelplex.io/blog/sto-regulations/
STOを立ち上げる際の課題と解決策
STOを立ち上げるプロセスは複雑で、以下のようないくつかの課題があります：
- 規制の遵守：STOの規制遵守を確保することは重要です。マルタ、スイス、アメリカなど、国によってSTOに関する規制が異なります
- 技術とプラットフォームの検討：正しいトークン化プラットフォームの選択が重要です。プラットフォームはトークン化のプロセス、トークンの発行後のサポート、および二次取引の問題に対するアプローチが異なりますhttps://dilendorf.com/resources/14-key-considerations-when-launching-a-security-token-offering.html
- 銀行および金融サービス：クリプトフレンドリーな銀行サービスへのアクセスは限られています。トークン発行者は、金融運営を円滑に行うために、銀行要件とサービスを慎重にナビゲートする必要がありまhttps://dilendorf.com/resources/14-key-considerations-when-launching-a-security-token-offering.html
- 二次市場と流動性：セキュリティトークンの二次取引のためのプラットフォームを確立することがSTO成功の鍵らしいhttps://dilendorf.com/resources/14-key-considerations-when-launching-a-security-token-offering.html
追加の考慮事項
STOを立ち上げる前に、何がトークン化されるのか、トークンの管轄区域、適切な企業構造とガバナンスを確実にすることが必要。
さらに、AML（反マネーロンダリング）およびKYC（顧客確認）要件に準拠し、プロジェクトの目標と法的要件に合致する適切なトークン化プラットフォームを選択することが必要です
https://cointelegraph.com/learn/sto-101-a-beginners-guide-on-launching-a-security-token-offering